넥슨 (텐센트, 인수 검토, 한국 게임 산업에 미칠 영향)

 

 

2025년 중국 최대 게임 기업 텐센트가 한국 대표 개발사 넥슨게임즈(모회사 NXC)의 인수를 검토 중이라는 보도가 나오며 업계 전체에 큰 파장을 일으켰습니다. 이는 단순한 M&A를 넘어 아시아 게임 산업의 지각변동을 예고하는 중대한 이슈입니다. 텐센트는 이미 글로벌 최대 게임사로 자리 잡은 기업이고, 넥슨게임즈는 한국을 대표하는 게임 개발사로서 독보적인 IP와 글로벌 흥행력을 보유하고 있습니다. 이 글에서는 텐센트와 넥슨게임즈의 기업적 특성부터 인수설의 배경과 맥락 그리고 한국 게임 산업에 미칠 영향까지 다각도로 분석하고자 합니다.

 

텐센트와 넥슨게임즈 - 아시아 게임 산업을 대표하는 두 기업

텐센트는 1998년 중국 심천에서 설립된 종합 IT 및 콘텐츠 기업으로 QQ와 위챗 등 메신저 서비스로 대중성을 확보한 뒤, 2003년부터 게임사업에 본격 진출하며 세계적인 게임 기업으로 성장했습니다. 현재 텐센트는 글로벌 게임 매출 1위 기업으로 2023년 기준 약 33조 원의 게임 부문 수익을 기록하며 압도적인 입지를 확보하고 있습니다.

텐센트는 단순한 퍼블리셔를 넘어 게임 개발, 유통, 플랫폼, 광고, AI, 클라우드까지 디지털 생태계 전반을 포괄하고 있으며, 라이엇게임즈(리그 오브 레전드), 슈퍼셀(클래시 오브 클랜), 에픽게임즈(포트나이트) 등 글로벌 개발사에 투자하거나 인수하며 강력한 영향력을 행사해 왔습니다.

한국과의 인연도 깊습니다. 네오플의 던전 앤 파이터를 텐센트가 중국에서 퍼블리싱하여 역대급 수익을 냈고, 스마일게이트의 크로스파이어 등도 텐센트를 통해 중국에서 크게 성공했습니다. 넷마블, 카카오, 크래프톤 등 주요 한국 게임사의 지분도 보유하고 있어 이미 한국 게임 산업과 상당한 연계성을 지니고 있습니다.

한편 넥슨게임즈는 2013년 설립되어 2022년 넷게임즈와 넥슨지티의 합병으로 재탄생한 넥슨 산하 핵심 개발사입니다. 대표작으로는 서든어택, V4, 블루 아카이브, 히트 2, 퍼스트 디센던트 등이 있으며 PC, 모바일, 콘솔 등 전 플랫폼에서 게임을 개발하고 있습니다. 특히 블루 아카이브는 일본과 글로벌 시장에서, 퍼스트 디센던트는 서구권에서 흥행하며 글로벌 IP 경쟁력을 입증하고 있습니다. 넥슨게임즈는 개발 전문 인력을 중심으로 구성되어 있고, 자체 엔진 및 멀티플랫폼 대응 기술력을 갖추고 있어 국내외에서 주목받는 중입니다. 2024년 기준 매출 2,561억 원, 영업이익 387억 원을 기록하며 성장세를 지속하고 있습니다.

 

텐센트의 넥슨 인수 검토설 배경

2025년 6월 블룸버그와 시나파이낸스 등 복수 외신은 텐센트가 넥슨의 모회사 NXC 인수를 약 150억 달러(한화 약 20조 원)에 검토 중이라는 보도를 내놓았습니다. 텐센트는 고 김정주 창업자의 유족들과 직접 접촉을 했으며 지분 인수 혹은 전략적 파트너십을 포함한 다양한 방안을 고려 중인 것으로 알려졌습니다.

첫째, 텐센트의 글로벌 게임 사업 확대 전략이 핵심 배경입니다. 중국 정부의 게임 산업 규제가 심화되면서 텐센트는 글로벌 수익 다변화를 위해 해외 유망 게임사에 대한 투자 및 인수를 지속해 왔습니다. 넥슨은 메이플스토리, 던전 앤 파이터, 서든어택 등 이미 글로벌 검증을 마친 IP를 다수 보유하고 있어 텐센트 입장에서 매력적인 대상입니다.

둘째, 넥슨의 경영권 이슈입니다. 김정주 회장의 별세 이후 유족들은 NXC의 지분 66.32%를 상속받았고 이 과정에서 약 6조 원에 달하는 상속세가 발생했습니다. 일부 지분은 국세청에 납부되었으며 유족들은 경영 안정화와 자산 다변화를 위한 전략적 매각을 고려하고 있다는 설이 시장에 퍼졌습니다.

셋째, 한·중 게임 시장의 상호 보완성입니다. 텐센트는 이미 넥슨의 핵심 IP인 던전 앤 파이터를 중국에서 퍼블리싱 중이며, 넥슨은 텐센트의 플랫폼과 네트워크를 통해 중국 내 입지를 강화할 수 있습니다. 텐센트 입장에서는 이미 협력 관계에 있는 파트너를 인수함으로써 시너지를 극대화할 수 있는 구조입니다.

넷째, 중국의 한한령 완화 및 규제 유연화 기조입니다. 과거 텐센트는 넥슨 인수전에 참여한 전력이 있었고, 최근 한중 간 문화·게임 교류가 다시 활성화되면서 이번 인수설은 시장 친화적인 시점에 부합하는 움직임으로 해석됩니다.

 

한국 게임 산업에 미칠 영향과 과제

텐센트의 넥슨 인수는 단순한 소유권 이전 이상의 함의를 가집니다. 긍정적으로는 텐센트의 막강한 자금력과 퍼블리싱 인프라를 통해 넥슨의 IP가 더욱 광범위하게 글로벌 시장에 진출할 수 있는 기회를 얻게 됩니다. 특히 중국 시장은 여전히 세계 최대 규모의 게임 소비 시장으로 텐센트와 넥슨이 함께한다면 더욱 강력한 콘텐츠 공급이 가능해집니다.

또한 넥슨이 추진하는 블록체인 및 Web3 기반 게임, 메이플스토리 N, 던전 앤 파이터 : 아라드 등 차세대 프로젝트들이 텐센트의 기술력 및 자본과 결합될 경우 기술적 진보와 상용화 속도가 크게 향상될 수 있습니다. SM엔터테인먼트 등 국내 콘텐츠 기업에 투자한 텐센트의 사례처럼 K-콘텐츠 전체의 글로벌 경쟁력이 동반 강화될 수도 있습니다.

하지만 부정적인 시각도 분명 존재합니다. 한국 게임 산업 내 주요 IP와 자본이 중국 기업에 귀속될 경우 산업 주도권이 외부로 넘어갈 수 있다는 우려입니다. 특히 중국 정부의 콘텐츠 규제와 검열은 한국 게임 개발의 자율성과 창의성을 위축시킬 가능성이 있으며 국내 이용자들 사이에서는 정서적 거부감도 여전합니다.

또한 중소 게임사의 입지 약화와 산업 내 경쟁 불균형 우려도 제기됩니다. 텐센트의 지배력 하에서 넥슨이 강력한 시장 점유율을 가지게 될 경우 국산 중소 게임사의 생존 공간은 더욱 좁아질 수 있습니다. 이에 따라 정부 차원의 규제 가이드라인과 산업 생태계 보호 정책이 필요하다는 목소리도 커지고 있습니다.

 

결론적으로 텐센트의 넥슨 인수설은 한국 게임 산업이 직면한 양면성을 드러내는 사건입니다. 글로벌 확장과 기술 도약이라는 기회와 산업 독립성과 주권 침해라는 리스크가 동시에 존재합니다. 게임업계 종사자와 투자자, 정책 당국은 이 문제를 단순한 기업 인수로 보지 말고 콘텐츠 주권과 산업 구조 재편의 관점에서 깊이 있는 논의와 준비가 필요할 것입니다.